華泰(tai)資產管(guan)理有限公司(si) 閆景園(yuan) 史君宇

    2012年至2017年是我國保(bao)(bao)險(xian)資金運(yun)用的市(shi)場化(hua)改革時(shi)期，從2018年起(qi)，保(bao)(bao)險(xian)資管(guan)行業(ye)正(zheng)式進入(ru)了“規范(fan)(fan)發展和嚴(yan)監管(guan)”時(shi)期。保(bao)(bao)險(xian)資產(chan)(chan)管(guan)理公(gong)司(si)(si)通過加強內控，可以有效地防范(fan)(fan)職業(ye)欺詐，提(ti)高企業(ye)的運(yun)營效率(lv)和財務報表的可靠性，對于保(bao)(bao)險(xian)資產(chan)(chan)管(guan)理公(gong)司(si)(si)的可持續(xu)發展具有重要意義。本文探討了內部控制(zhi)的起(qi)源和發展，并結(jie)合境外實踐及研究分析了保(bao)(bao)險(xian)資產(chan)(chan)管(guan)理公(gong)司(si)(si)加強內部控制(zhi)的必要性，同時(shi)針對保(bao)(bao)險(xian)資產(chan)(chan)管(guan)理公(gong)司(si)(si)如何加強內部控制(zhi)提(ti)出(chu)了建(jian)議。

    一、“內部控制”的起源和發(fa)展

    內(nei)部(bu)(bu)(bu)控制(zhi)的(de)(de)(de)起源可追溯到20世紀70年代初(chu)的(de)(de)(de)水門(men)丑聞，水門(men)事(shi)件(jian)作為美(mei)(mei)國(guo)(guo)政(zheng)治(zhi)史(shi)上(shang)最具(ju)有影響力的(de)(de)(de)事(shi)件(jian)之(zhi)一，提高了(le)(le)(le)(le)美(mei)(mei)國(guo)(guo)政(zheng)府(fu)對(dui)(dui)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控制(zhi)的(de)(de)(de)重視，促進了(le)(le)(le)(le)對(dui)(dui)政(zheng)府(fu)透明度監(jian)督(du)(du)和(he)(he)(he)問責制(zhi)的(de)(de)(de)健全(quan)，對(dui)(dui)美(mei)(mei)國(guo)(guo)甚至國(guo)(guo)際社會(hui)的(de)(de)(de)政(zheng)治(zhi)、商(shang)業產生(sheng)(sheng)了(le)(le)(le)(le)長(chang)遠的(de)(de)(de)影響。2001年，美(mei)(mei)國(guo)(guo)當(dang)時(shi)最大(da)的(de)(de)(de)能源、商(shang)品和(he)(he)(he)服(fu)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)之(zhi)一安(an)然(ran)（Enron），因為涉嫌大(da)規模財(cai)務(wu)(wu)(wu)舞(wu)弊而破產。當(dang)時(shi)，許多高管(guan)利用會(hui)計(ji)(ji)漏洞和(he)(he)(he)非(fei)法(fa)(fa)手段來(lai)虛增(zeng)收入和(he)(he)(he)利潤(run)，隱藏公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)真(zhen)實的(de)(de)(de)債務(wu)(wu)(wu)水平。安(an)然(ran)事(shi)件(jian)發生(sheng)(sheng)僅(jin)一年后，美(mei)(mei)國(guo)(guo)電信(xin)巨頭世通公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)（WorldCom）也(ye)(ye)爆出(chu)了(le)(le)(le)(le)通過將大(da)量的(de)(de)(de)費用支出(chu)計(ji)(ji)入資(zi)本項目(mu)的(de)(de)(de)手段虛增(zeng)38億美(mei)(mei)元收入的(de)(de)(de)事(shi)件(jian)。同年，美(mei)(mei)國(guo)(guo)辦(ban)公(gong)(gong)(gong)(gong)設(she)備制(zhi)造業巨頭施樂公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)（Xerox）和(he)(he)(he)全(quan)球第(di)三大(da)藥廠默克公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)（Merck）等財(cai)務(wu)(wu)(wu)造假(jia)問題(ti)也(ye)(ye)相(xiang)繼(ji)發生(sheng)(sheng)，使投資(zi)人和(he)(he)(he)全(quan)美(mei)(mei)民(min)眾的(de)(de)(de)恐慌情緒上(shang)升到頂點，股市暴跌(die)。安(an)然(ran)和(he)(he)(he)世通等公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)事(shi)件(jian)震驚(jing)了(le)(le)(le)(le)全(quan)球金融市場，重傷了(le)(le)(le)(le)美(mei)(mei)國(guo)(guo)投資(zi)者(zhe)信(xin)心(xin)，股東也(ye)(ye)因此(ci)遭受了(le)(le)(le)(le)巨大(da)的(de)(de)(de)損失，引發了(le)(le)(le)(le)民(min)眾對(dui)(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)治(zhi)理(li)和(he)(he)(he)監(jian)管(guan)機制(zhi)的(de)(de)(de)擔(dan)憂，也(ye)(ye)徹底打破了(le)(le)(le)(le)民(min)眾和(he)(he)(he)投資(zi)者(zhe)“能夠依靠(kao)企業道德約束來(lai)保護自身利益”的(de)(de)(de)信(xin)仰，進一步增(zeng)強(qiang)了(le)(le)(le)(le)各方(fang)重視企業治(zhi)理(li)和(he)(he)(he)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控制(zhi)的(de)(de)(de)意(yi)識。美(mei)(mei)國(guo)(guo)政(zheng)府(fu)和(he)(he)(he)證(zheng)券交(jiao)易委(wei)員會(hui)（SEC）隨后加(jia)(jia)強(qiang)了(le)(le)(le)(le)對(dui)(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)共公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)(de)會(hui)計(ji)(ji)和(he)(he)(he)財(cai)務(wu)(wu)(wu)報(bao)告的(de)(de)(de)監(jian)督(du)(du)和(he)(he)(he)審計(ji)(ji)，加(jia)(jia)速出(chu)臺薩班(ban)斯(si)-奧克斯(si)利法(fa)(fa)案（SOX法(fa)(fa)案）等，旨在(zai)加(jia)(jia)強(qiang)對(dui)(dui)公(gong)(gong)(gong)(gong)共公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控制(zhi)和(he)(he)(he)財(cai)務(wu)(wu)(wu)信(xin)息披露的(de)(de)(de)監(jian)督(du)(du)和(he)(he)(he)管(guan)理(li)，盡力避免類似(si)安(an)然(ran)事(shi)件(jian)再次(ci)發生(sheng)(sheng)。

    2004年(nian)，美國 COSO 委員會頒布了《企業風險(xian)管理(li)——綜合框架》（以下簡稱“ERM框架”），該框架是響應SOX 法案(an)、在(zai) COSO委員會所頒布的(de)(de)內(nei)部控制框架的(de)(de)基(ji)礎上構建的(de)(de)，明確了企業風險(xian)管理(li)基(ji)本概念、組成部分(fen)和(he)要素的(de)(de)重要參考(kao)標準。在(zai)此之后的(de)(de)加拿大(da)COCO框架、印(yin)度(du)2013年(nian)公(gong)(gong)司法、英國2014年(nian)公(gong)(gong)司治理(li)準則等均(jun)對ERM框架有所參考(kao)，都要求管理(li)層證明內(nei)部財務(wu)控制的(de)(de)存在(zai)及(ji)其有效性(xing)。

    雖然(ran)風險(xian)管(guan)理(li)與內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)已經(jing)在(zai)較為成熟的(de)(de)資(zi)本市場(chang)發(fa)展(zhan)了幾十(shi)年，但境(jing)外監管(guan)機構仍(reng)然(ran)隨著(zhu)市場(chang)、環境(jing)和(he)理(li)念的(de)(de)變化不斷(duan)更(geng)新(xin)內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)框架(jia)和(he)企業(ye)(ye)風險(xian)管(guan)理(li)框架(jia)。COSO 在(zai)2013 年更(geng)新(xin)的(de)(de)內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)框架(jia)中明確指(zhi)出內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)對于企業(ye)(ye)運(yun)營和(he)管(guan)理(li)的(de)(de)重要性，認為有效的(de)(de)內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)可以減(jian)少風險(xian)、提高(gao)操作效率并促進企業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)，2017年更(geng)新(xin)的(de)(de)ERM框架(jia)也指(zhi)出內(nei)(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)與風險(xian)管(guan)理(li)要實現(xian)融合。

    我國(guo)(guo)財政部(bu)(bu)(bu)等五部(bu)(bu)(bu)門(men)于(yu)2008年(nian)5月頒布了(le)(le)《企(qi)(qi)(qi)業(ye)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)基(ji)本(ben)規范》（以下簡稱(cheng)《基(ji)本(ben)規范》）。《基(ji)本(ben)規范》是財政部(bu)(bu)(bu)結合我國(guo)(guo)實際情(qing)況(kuang)，融(rong)合、參考了(le)(le) COSO 風(feng)險(xian)(xian)管理和內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)先進經(jing)驗(yan)而(er)形成的基(ji)本(ben)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)規范。2010年(nian)4月頒布的《企(qi)(qi)(qi)業(ye)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)應用(yong)(yong)指(zhi)(zhi)引(yin)》及《企(qi)(qi)(qi)業(ye)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)評價指(zhi)(zhi)引(yin)》（以下合稱(cheng)《指(zhi)(zhi)引(yin)》），為中國(guo)(guo)企(qi)(qi)(qi)業(ye)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)做出了(le)(le)進一步(bu)規定和指(zhi)(zhi)導。為了(le)(le)有效控(kong)制(zhi)(zhi)系(xi)統性風(feng)險(xian)(xian)，并促使保險(xian)(xian)機構加大內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)能力(li)的投入，以便在(zai)保險(xian)(xian)資金用(yong)(yong)過程中讓市場主體發揮更大的作(zuo)用(yong)(yong)，原保監會于(yu)2015年(nian)發布了(le)(le)《保險(xian)(xian)資全運(yun)用(yong)(yong)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)指(zhi)(zhi)引(yin)》和《保險(xian)(xian)資金運(yun)用(yong)(yong)內(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)應用(yong)(yong)指(zhi)(zhi)引(yin)》。

    二、保險資管公司加強內部控(kong)制的(de)必要性

    （一）弱控(kong)制體系導(dao)致職(zhi)業欺詐和內控(kong)失效

    國際注冊舞(wu)弊(bi)審查協會（ACFE）2022年(nian)發布的(de)(de)《2022年(nian)職業欺(qi)詐(zha)：致全(quan)球的(de)(de)報告》顯示，ACFE通(tong)過(guo)對全(quan)球范圍內(nei)（包含(han)亞太(tai)地(di)區）欺(qi)詐(zha)案例(li)的(de)(de)大量調查統計后得出(chu)結(jie)論：導致職業欺(qi)詐(zha)的(de)(de)最常見因素是缺乏內(nei)部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)，其中：29%的(de)(de)舞(wu)弊(bi)案例(li)中沒有足夠的(de)(de)控(kong)制(zhi)措施來防止(zhi)欺(qi)詐(zha)的(de)(de)發生；20%的(de)(de)案件涉及(ji)凌(ling)駕于現有內(nei)部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)之上，這意味著(zhu)雖(sui)然有些(xie)公(gong)司已經實施了防止(zhi)欺(qi)詐(zha)的(de)(de)機制(zhi)但欺(qi)詐(zha)者仍然能夠找(zhao)到漏洞來規避控(kong)制(zhi)；26%的(de)(de)欺(qi)詐(zha)案件來自管理者審核制(zhi)的(de)(de)缺失(shi)和不(bu)嚴格的(de)(de)企(qi)業文化(hua)。這些(xie)數(shu)據表明，近一半(ban)的(de)(de)欺(qi)詐(zha)行(xing)為是可以通(tong)一個更完善(shan)的(de)(de)內(nei)部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)體系來防范的(de)(de)。

圖(tu)4-11 ACFE《2022年職(zhi)業欺詐：致(zhi)全球的報告》

    在內部(bu)控制(zhi)中，控制(zhi)環境(jing)是其(qi)他內控要(yao)素的(de)(de)(de)(de)基礎，而(er)高(gao)級管(guan)理層的(de)(de)(de)(de)態度和(he)道德(de)準(zhun)(zhun)繩則(ze)是構筑控制(zhi)環境(jing)的(de)(de)(de)(de)重要(yao)基石。美(mei)國近年來監(jian)管(guan)措施(shi)(shi)日漸嚴(yan)厲，尤其(qi)是監(jian)管(guan)處罰的(de)(de)(de)(de)金額連年增長，甚至同(tong)(tong)等情形下幾倍于國內罰金。即使(shi)在如此(ci)高(gao)壓(ya)監(jian)管(guan)下，高(gao)管(guan)道德(de)意識不(bu)到位，是導致(zhi)(zhi)內部(bu)控制(zhi)人(ren)員(yuan)無法開展有(you)效內部(bu)控制(zhi)評價的(de)(de)(de)(de)重要(yao)原因之一(yi)。美(mei)國證券交易委員(yuan)會(hui)(hui)(hui)（SEC）在2021年9月(yue)3日指(zhi)控卡(ka)夫(fu)(fu)亨氏(shi)(shi)公司(si)(si)和(he)該(gai)公司(si)(si)前(qian)首(shou)席(xi)運營官愛德(de)華多(duo)-佩(pei)利松（Eduardo Pelleissone）與(yu)前(qian)首(shou)席(xi)采(cai)(cai)購官克勞斯-霍夫(fu)(fu)曼(man)(man)（Klaus Hofmann）參與(yu)了(le)(le)(le)長達數(shu)年的(de)(de)(de)(de)會(hui)(hui)(hui)計(ji)欺詐(zha)計(ji)劃(hua)，卡(ka)夫(fu)(fu)亨氏(shi)(shi)公司(si)(si)為此(ci)支付了(le)(le)(le)高(gao)達6,200萬美(mei)元(yuan)的(de)(de)(de)(de)罰款。根(gen)據(ju)SEC的(de)(de)(de)(de)指(zhi)控，霍夫(fu)(fu)曼(man)(man)沒有(you)為采(cai)(cai)購部(bu)門設(she)計(ji)和(he)維持有(you)效的(de)(de)(de)(de)內部(bu)會(hui)(hui)(hui)計(ji)控制(zhi)，導致(zhi)(zhi)財(cai)務(wu)和(he)審核(he)人(ren)員(yuan)多(duo)次忽(hu)視費用(yong)被不(bu)當(dang)計(ji)入的(de)(de)(de)(de)跡象。佩(pei)利松發(fa)現了(le)(le)(le)卡(ka)夫(fu)(fu)亨氏(shi)(shi)公司(si)(si)內部(bu)有(you)通(tong)過操(cao)縱(zong)與(yu)供應商的(de)(de)(de)(de)協議來管(guan)理支出的(de)(de)(de)(de)跡象，但他卻(que)沒有(you)應對(dui)這些風險，反而(er)向采(cai)(cai)購部(bu)門施(shi)(shi)壓(ya)要(yao)求(qiu)實現不(bu)切實際的(de)(de)(de)(de)目標。盡管(guan)在管(guan)理過程(cheng)中種種跡象表(biao)(biao)明采(cai)(cai)購部(bu)門的(de)(de)(de)(de)員(yuan)工(gong)規避了(le)(le)(le)內部(bu)控制(zhi)，但霍夫(fu)(fu)曼(man)(man)仍然批準(zhun)(zhun)了(le)(le)(le)幾份不(bu)當(dang)的(de)(de)(de)(de)供應商合(he)同(tong)(tong)，進一(yi)步實施(shi)(shi)了(le)(le)(le)不(bu)當(dang)行為，并(bing)極力證明采(cai)(cai)購部(bu)門財(cai)務(wu)報表(biao)(biao)的(de)(de)(de)(de)準(zhun)(zhun)確性和(he)完(wan)整性。作為卡(ka)夫(fu)(fu)亨氏(shi)(shi)公司(si)(si)信息披(pi)露委員(yuan)會(hui)(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)成員(yuan)，佩(pei)利松隨(sui)后(hou)還批準(zhun)(zhun)了(le)(le)(le)公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)財(cai)務(wu)報表(biao)(biao)。

    ;（二(er)）良好(hao)的(de)內(nei)部控制可(ke)以降本增(zeng)效

    在(zai)(zai)強(qiang)(qiang)監管模式下，高效(xiao)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)內部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)正逐漸成為一(yi)項關(guan)鍵的(de)(de)(de)(de)(de)(de)競爭優(you)勢，特別是在(zai)(zai)資(zi)產管理行業，內部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)顯得尤為重要。隨著管理團(tuan)隊的(de)(de)(de)(de)(de)(de)參與度(du)不斷增加(jia)(jia)，企業面臨著來(lai)自環(huan)境(jing)變(bian)化(hua)和發展中新興(xing)風(feng)險的(de)(de)(de)(de)(de)(de)挑戰(zhan)。同時，快速發展的(de)(de)(de)(de)(de)(de)技(ji)術也帶來(lai)了新的(de)(de)(de)(de)(de)(de)機(ji)遇和風(feng)險。此(ci)外，客戶、商業伙(huo)伴和監管機(ji)構對(dui)投資(zi)領域的(de)(de)(de)(de)(de)(de)期(qi)望也在(zai)(zai)不斷提(ti)高。這些因素共同推動保險資(zi)產管理公(gong)司加(jia)(jia)強(qiang)(qiang)內部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)，以有(you)(you)效(xiao)管理風(feng)險、適應(ying)變(bian)革(ge)，并滿足各方的(de)(de)(de)(de)(de)(de)期(qi)望。內部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)正在(zai)(zai)從(cong)一(yi)種必要的(de)(de)(de)(de)(de)(de)限制(zhi)(zhi)演變(bian)為一(yi)種有(you)(you)價值的(de)(de)(de)(de)(de)(de)工具。當經濟增速放緩或(huo)下滑時，客戶和合(he)(he)作方更加(jia)(jia)關(guan)注公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)風(feng)險控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)過程和效(xiao)果。全(quan)球第七大(da)獨立會計(ji)和咨詢公(gong)司Grant Thornton 的(de)(de)(de)(de)(de)(de)合(he)(he)伙(huo)人經過長期(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)審計(ji)實踐后總結出來(lai)一(yi)個觀點：“一(yi)個擁有(you)(you)強(qiang)(qiang)大(da)內部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)環(huan)境(jing)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)公(gong)司可以斬(zhan)獲更多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)消費者信心，這是業務增長的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關(guan)鍵。”

    Kenchel等(deng)人(ren)在(zai)2006年(nian)到2008年(nian)三(san)年(nian)間(jian)針對企業內部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)、公司治理與各(ge)項外(wai)部(bu)(bu)費(fei)(fei)用(yong)（特別是外(wai)部(bu)(bu)審(shen)計費(fei)(fei)）的(de)(de)研究(jiu)證明，當公司治理與內部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)沒有(you)受到嚴格的(de)(de)監督(du)時(shi)，公司各(ge)方相關(guan)利益者之間(jian)的(de)(de)復雜博弈往(wang)往(wang)會導致對所有(you)形式的(de)(de)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)及外(wai)部(bu)(bu)費(fei)(fei)用(yong)的(de)(de)投(tou)資增加，其中(zhong)就包含了審(shen)計費(fei)(fei)用(yong)。Boulhaga等(deng)人(ren)在(zai)2022年(nian)對法國2012年(nian)至(zhi)2018年(nian)686個上(shang)市公司的(de)(de)研究(jiu)中(zhong)發現(xian)，內部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)對財務報(bao)表(biao)的(de)(de)信息質量的(de)(de)影響(xiang)呈顯著正相關(guan)，一個好的(de)(de)內部(bu)(bu)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)系統(tong)可以(yi)減(jian)少權責(ze)發生(sheng)制(zhi)(zhi)(zhi)下的(de)(de)收益管理活動，提高(gao)財務報(bao)表(biao)的(de)(de)可靠性，從而達到降本增效的(de)(de)目的(de)(de)。

    三、對(dui)于保險(xian)資產管理公司建立良好內部控制的建議

    2012年(nian)(nian)至2017年(nian)(nian)是(shi)我國保(bao)險(xian)(xian)資金運用的市場化改革時(shi)(shi)期，從(cong)2018年(nian)(nian)起，保(bao)險(xian)(xian)資管(guan)行業(ye)正式進(jin)入了“規(gui)范發(fa)(fa)展(zhan)和嚴監管(guan)”時(shi)(shi)期。2018年(nian)(nian)4月，央行等(deng)四(si)部(bu)(bu)(bu)門(men)推出(chu)《關于規(gui)范金融機構(gou)資產管(guan)理(li)業(ye)務(wu)的指導意見》，在歷經(jing)三年(nian)(nian)整改過渡期后于2022年(nian)(nian)1月1日正式落地(di)。原銀(yin)保(bao)監會(hui)(hui)于同年(nian)(nian)發(fa)(fa)布的《保(bao)險(xian)(xian)資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)(si)管(guan)理(li)規(gui)定(ding)》中要求，“保(bao)險(xian)(xian)資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)(si)應當建立健全內(nei)(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)制(zhi)度和內(nei)(nei)、外部(bu)(bu)(bu)審計制(zhi)度，完善內(nei)(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)措施，提高內(nei)(nei)、外部(bu)(bu)(bu)審計有效性，持(chi)續提升業(ye)務(wu)經(jing)營(ying)、風險(xian)(xian)管(guan)理(li)、內(nei)(nei)控(kong)合規(gui)水平(ping)”“保(bao)險(xian)(xian)資產管(guan)理(li)公(gong)司(si)(si)應當委托外部(bu)(bu)(bu)審計機構(gou)每年(nian)(nian)至少開展(zhan)一次資產管(guan)理(li)業(ye)務(wu)內(nei)(nei)部(bu)(bu)(bu)控(kong)制(zhi)審計，針(zhen)對外部(bu)(bu)(bu)審計發(fa)(fa)現的問題及時(shi)(shi)采取(qu)整改措施，并按規(gui)定(ding)向銀(yin)保(bao)監會(hui)(hui)報告”。

    目(mu)前(qian)大多數保險(xian)資產管(guan)理(li)公(gong)(gong)司已經根據《企業(ye)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)基(ji)本規范》和《保險(xian)資產管(guan)理(li)公(gong)(gong)司管(guan)理(li)規定》等一(yi)系(xi)(xi)列監管(guan)規定建立起(qi)了(le)公(gong)(gong)司的(de)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)體(ti)系(xi)(xi)，并開展了(le)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)工作(zuo)。盡管(guan)如此，部(bu)分公(gong)(gong)司仍然對(dui)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)工作(zuo)存在(zai)困(kun)惑，或者(zhe)出現內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)體(ti)系(xi)(xi)設(she)計相(xiang)對(dui)完善但實(shi)際執行中存在(zai)偏差的(de)情況。這(zhe)些會削弱(ruo)內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)本身的(de)地位和內控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)工作(zuo)的(de)效果，也從另一(yi)方(fang)面說明企業(ye)并未(wei)真正(zheng)認識到內部(bu)控(kong)(kong)(kong)(kong)(kong)制(zhi)(zhi)是企業(ye)不(bu)可或缺(que)的(de)管(guan)理(li)手段。

    內(nei)(nei)(nei)(nei)控(kong)(kong)建設難(nan)點在于如何(he)按照國內(nei)(nei)(nei)(nei)監管政策(ce)和(he)企業特(te)點，結合(he)不斷更新的(de)COSO框(kuang)架，創(chuang)造適合(he)的(de)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)環境、識(shi)別并(bing)評(ping)估風險、通(tong)過(guo)控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)活動對主要(yao)風險進(jin)行控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)、保(bao)證整個(ge)業務(wu)活動中信(xin)息傳(chuan)遞順(shun)暢(chang)并(bing)對內(nei)(nei)(nei)(nei)部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)體系的(de)運行進(jin)行持續(xu)有效的(de)監督。因此(ci)需要(yao)從(cong)公(gong)司層(ceng)面予以保(bao)障(zhang)，同時提升各個(ge)環節(jie)的(de)內(nei)(nei)(nei)(nei)控(kong)(kong)合(he)規意識(shi)，強化內(nei)(nei)(nei)(nei)部控(kong)(kong)制(zhi)(zhi)的(de)職能和(he)地位。

    （一(yi)）提升管理層的內(nei)控和道(dao)德意識

    COSO新框架(jia)中，控(kong)制(zhi)環境包(bao)括“組織正直和道德的(de)(de)(de)價(jia)值觀”，也就是說董事(shi)會和高(gao)級(ji)管理(li)(li)層為(wei)(wei)內(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)的(de)(de)(de)重(zhong)要性(xing)（包(bao)括預期的(de)(de)(de)行為(wei)(wei)標準）提供(gong)高(gao)層定調（the tone at the top）。后續(xu)的(de)(de)(de)治理(li)(li)監督(du)、組織搭建(jian)、權責(ze)分配(pei)和人才發展(zhan)等均在(zai)此基礎(chu)上才能夠開(kai)展(zhan)。同(tong)時，隨著企業規模的(de)(de)(de)擴大和組織結(jie)構的(de)(de)(de)復雜化，設立內(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)部(bu)門或增加獨立的(de)(de)(de)內(nei)部(bu)控(kong)制(zhi)職(zhi)位變得尤為(wei)(wei)重(zhong)要，這樣做有(you)助于實現有(you)效的(de)(de)(de)治理(li)(li)結(jie)構、科學的(de)(de)(de)決策過程以(yi)及良好(hao)的(de)(de)(de)組織運行，并(bing)促進有(you)效的(de)(de)(de)權力(li)分配(pei)與職(zhi)責(ze)劃分。

    （二）建立(li)健(jian)全并動(dong)態(tai)完善(shan)內部控制系統(tong)

    保險資產管(guan)理公司內部控制系統的(de)一個非常重要的(de)方面是能夠(gou)保持(chi)有(you)(you)(you)效性(xing)，能夠(gou)突出關鍵控制點、分清主次(ci)，并且隨(sui)著時間的(de)推移(yi)、外(wai)(wai)部環(huan)境的(de)變化和(he)(he)(he)企業(ye)的(de)發(fa)展不(bu)斷(duan)改進。同時，內控不(bu)能獨立于業(ye)務(wu)之外(wai)(wai)，而應與業(ye)務(wu)相結(jie)合，形成(cheng)一套完整的(de)體系。建立內部控制的(de)三(san)道防線可(ke)以加強風險管(guan)理和(he)(he)(he)內部控制，同時明(ming)確員工角(jiao)色定位(wei)和(he)(he)(he)責任。業(ye)務(wu)部門作為第一道防線，在反復(fu)實踐中對自身的(de)業(ye)務(wu)要求和(he)(he)(he)流程有(you)(you)(you)深入了解(jie)，但由于業(ye)務(wu)導向的(de)天然屬性(xing)有(you)(you)(you)時可(ke)能無法(fa)意識到(dao)精簡流程所帶(dai)來的(de)效率和(he)(he)(he)安全(quan)性(xing)提升。因此(ci)，作為第二道防線的(de)內控部門的(de)支持(chi)和(he)(he)(he)協助在優化業(ye)務(wu)部門流程方面至關重要。

    此外，即使內部(bu)(bu)控(kong)制已經實施，也(ye)需通過定期(qi)評估讓(rang)內部(bu)(bu)控(kong)制體系更(geng)加(jia)靈(ling)活，并在保險資(zi)產管(guan)理業(ye)務(wu)(wu)的(de)快速發展中(zhong)適應(ying)調整。除了(le)因為業(ye)務(wu)(wu)需求增加(jia)的(de)控(kong)制以外，如(ru)果外部(bu)(bu)環境和自身(shen)業(ye)務(wu)(wu)的(de)變化使部(bu)(bu)分風(feng)險點不存在了(le)，還需要適當地減少流(liu)程，才能保證控(kong)制措施一直維(wei)持必(bi)要和有效運行。

    （三(san)）注重員工日(ri)常的內部控制培訓

    保險資產(chan)管(guan)理(li)公司需要(yao)(yao)加強員工的(de)內(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)意識(shi)，使其能(neng)夠充分認識(shi)到內(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)的(de)重要(yao)(yao)性。內(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)的(de)實(shi)施(shi)(shi)不(bu)僅是內(nei)控(kong)(kong)（風險）部(bu)門或者是管(guan)理(li)層的(de)責(ze)任，各部(bu)門員工都應(ying)(ying)該根據(ju)實(shi)際應(ying)(ying)用(yong)認真(zhen)參(can)與設(she)計(ji)和實(shi)施(shi)(shi)控(kong)(kong)制(zhi)程序(xu)，并通過定(ding)期(qi)更新(xin)不(bu)斷(duan)改進。第(di)一(yi)道防(fang)線(xian)(xian)就是企業運營和管(guan)理(li)第(di)一(yi)線(xian)(xian)的(de)業務(wu)人員，他們(men)最(zui)了(le)(le)解本部(bu)門業務(wu)流程，故(gu)承擔著內(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)首(shou)要(yao)(yao)責(ze)任，如果一(yi)線(xian)(xian)員工能(neng)梳(shu)理(li)、完善并實(shi)施(shi)(shi)有(you)(you)效的(de)流程，明晰內(nei)控(kong)(kong)責(ze)任，其實(shi)就相當于建立(li)了(le)(le)大部(bu)分有(you)(you)效的(de)防(fang)范措(cuo)施(shi)(shi)。因(yin)此(ci)，建立(li)內(nei)控(kong)(kong)三道防(fang)線(xian)(xian)擁有(you)(you)全員參(can)與性，應(ying)(ying)由所有(you)(you)相關(guan)方共同參(can)與。

    為(wei)此，保(bao)(bao)險資產管理公司可以(yi)加強內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)培訓，提高(gao)員(yuan)工的內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)意識(shi)，當內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)發生變化時及時通知相關員(yuan)工，規范內(nei)(nei)控(kong)(kong)行(xing)為(wei)；引入內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)績(ji)效考核機制(zhi)，促進員(yuan)工在內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)方面(mian)的表現；加強對內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)規定(ding)的宣傳(chuan)，確保(bao)(bao)員(yuan)工能夠清(qing)晰(xi)地了解內(nei)(nei)部(bu)控(kong)(kong)制(zhi)規定(ding)。

    （四(si)）建立內(nei)部(bu)監(jian)督體(ti)系，設立道德熱線

    僅2023年(nian)上半年(nian)，SEC就向吹(chui)哨人(ren)(ren)頒發了(le)超過3億美(mei)金(jin)的(de)(de)獎金(jin)，對違(wei)反吹(chui)哨人(ren)(ren)保護規(gui)(gui)(gui)則(ze)的(de)(de)企業收繳了(le)3500萬(wan)美(mei)金(jin)的(de)(de)罰款（統(tong)計自SEC官(guan)網(wang)）。受SEC獎懲(cheng)措(cuo)施和相關監管(guan)規(gui)(gui)(gui)定的(de)(de)影響，境外各大企業也(ye)建(jian)立了(le)自己(ji)的(de)(de)監督、舉報(bao)及道(dao)德熱線，這一政策可(ke)以鼓勵組(zu)(zu)(zu)織(zhi)內(nei)部的(de)(de)員工和管(guan)理層遵守道(dao)德標(biao)準和合規(gui)(gui)(gui)規(gui)(gui)(gui)定，促使組(zu)(zu)(zu)織(zhi)進(jin)行(xing)內(nei)部調查、糾正(zheng)和改進(jin)措(cuo)施，建(jian)立良(liang)好(hao)的(de)(de)聲(sheng)譽。但是(shi)，吹(chui)哨人(ren)(ren)的(de)(de)權力不應是(shi)無(wu)限(xian)的(de)(de)，企業內(nei)部的(de)(de)調查機(ji)構應針對舉報(bao)內(nei)容調查后得到足夠的(de)(de)證據(ju)，才能根據(ju)組(zu)(zu)(zu)織(zhi)規(gui)(gui)(gui)定進(jin)行(xing)適當的(de)(de)紀律處分。

    （五(wu)）加強信(xin)息(xi)與溝通

    順(shun)暢的信(xin)息(xi)(xi)與(yu)溝(gou)通(tong)離不開良好的內(nei)部(bu)控制的流程和(he)環節。保險資產管理公(gong)司除(chu)了應(ying)當保證自上(shang)而下的溝(gou)通(tong)順(shun)暢外(wai)，還應(ying)建(jian)立(li)起(qi)自下而上(shang)、跨部(bu)門、跨團(tuan)隊的溝(gou)通(tong)方(fang)式，讓員工(gong)能夠提(ti)供反饋(kui)和(he)建(jian)議，幫(bang)助公(gong)司識(shi)別問題。對(dui)外(wai)應(ying)與(yu)客戶和(he)外(wai)部(bu)合作伙伴進行共享信(xin)息(xi)(xi)、有(you)效溝(gou)通(tong)，了解客戶和(he)合作伙伴的需求和(he)期望，建(jian)立(li)互相(xiang)信(xin)任的關系。同時在對(dui)外(wai)宣(xuan)傳上(shang)，公(gong)司也要向外(wai)界宣(xuan)傳準確、一致的信(xin)息(xi)(xi)。

    (六）注重信息系統(tong)的控(kong)制

    不管是2010年(nian)頒布的(de)(de)《指引(yin)》，還是近期國內(nei)研究，都強調了(le)信息(xi)(xi)系(xi)統(tong)和(he)科(ke)技化建設的(de)(de)重要性(xing)。近年(nian)來，保(bao)險資產(chan)管理(li)行(xing)業(ye)一(yi)直在(zai)(zai)探索(suo)金融科(ke)技手段的(de)(de)廣泛應(ying)用，工作中(zhong)的(de)(de)很多環節(jie)都依賴于(yu)信息(xi)(xi)系(xi)統(tong)和(he)技術的(de)(de)支(zhi)持。然而，這(zhe)也造(zao)成(cheng)了(le)一(yi)些公(gong)司擁有過多的(de)(de)獨(du)立IT系(xi)統(tong)，甚至出現系(xi)統(tong)管理(li)混亂導致重復(fu)工作和(he)信息(xi)(xi)流(liu)(liu)通(tong)(tong)不暢的(de)(de)情況。在(zai)(zai)IT系(xi)統(tong)的(de)(de)內(nei)部(bu)(bu)控制上，保(bao)險資產(chan)管理(li)公(gong)司可以結合國際(ji)上通(tong)(tong)用的(de)(de)“信息(xi)(xi)及相(xiang)關技術控制目標(biao)”（COBIT）、國內(nei)的(de)(de)《企業(ye)內(nei)部(bu)(bu)控制基(ji)本規(gui)(gui)范》及 18號(hao)應(ying)用指引(yin)——信息(xi)(xi)系(xi)統(tong)以及解(jie)讀，將(jiang)(jiang)內(nei)部(bu)(bu)控制嵌入信息(xi)(xi)系(xi)統(tong)的(de)(de)規(gui)(gui)劃(hua)、開發(fa)、運行(xing)和(he)維(wei)護(hu)中(zhong)。如在(zai)(zai)規(gui)(gui)劃(hua)環節(jie)，統(tong)一(yi)規(gui)(gui)劃(hua)；在(zai)(zai)開發(fa)環節(jie)，將(jiang)(jiang)業(ye)務(wu)流(liu)(liu)程、內(nei)控措(cuo)施(shi)、權(quan)限配置，預警指標(biao)、核算(suan)方法等固化到(dao)信息(xi)(xi)系(xi)統(tong)中(zhong)等。

    （七）完善內外部事后監督(du)活動

    內(nei)控（風險）部(bu)門是(shi)企業(ye)的二道防線(xian)，是(shi)事中的控制(zhi)(zhi)，而審(shen)(shen)計(ji)(ji)部(bu)門則是(shi)企業(ye)的第三道防線(xian)，是(shi)事后的控制(zhi)(zhi)。內(nei)部(bu)審(shen)(shen)計(ji)(ji)部(bu)門可(ke)(ke)以通過事后的評(ping)估和(he)(he)審(shen)(shen)計(ji)(ji)評(ping)價(jia)內(nei)部(bu)控制(zhi)(zhi)系統的有效性(xing)，可(ke)(ke)靠、獨立的第三方外部(bu)審(shen)(shen)計(ji)(ji)機構(gou)可(ke)(ke)以驗證財務(wu)報表和(he)(he)其他信息的準(zhun)確性(xing)與(yu)可(ke)(ke)靠性(xing)。通過定期審(shen)(shen)計(ji)(ji)，一方面使(shi)管理層(ceng)和(he)(he)員(yuan)工都能夠參與(yu)內(nei)控建設并(bing)進行溝通反饋，另一方面可(ke)(ke)以發(fa)揮(hui)內(nei)外部(bu)審(shen)(shen)計(ji)(ji)的監督作(zuo)用(yong)，幫助組織(zhi)識別(bie)問題(ti)并(bing)采取(qu)改進措施，提高運營效率(lv)和(he)(he)效益。

    注①：《企業(ye)風險(xian)管理——綜合框(kuang)架》（Enterprise Risk Management – Integrated Framework）

    注②：收(shou)(shou)益管理(li)活動（Earning Management Activities）：在會計(ji)中，收(shou)(shou)益管理(li)是一種利用(yong)會計(ji)技術改善公(gong)司財務狀況外觀(guan)的方法。公(gong)司利用(yong)收(shou)(shou)益管理(li)來展示(shi)穩定的利潤，并(bing)平滑收(shou)(shou)益波動。操(cao)縱財務記錄的最常用(yong)方法之一是使用(yong)能(neng)產生較高短期收(shou)(shou)益的會計(ji)政策(ce)。

    注③：吹(chui)哨人：指所(suo)在企業或組織存在重(zhong)大問題、嚴重(zhong)威脅公眾利(li)益時,不惜面(mian)臨巨大危險勇敢揭露(lu)的人。

    ;[作者簡介] 閆景園，華(hua)泰資(zi)產(chan)管理有限(xian)(xian)公司風(feng)險(xian)(xian)合規(gui)部總經理；史君宇，華(hua)泰資(zi)產(chan)管理有限(xian)(xian)公司風(feng)險(xian)(xian)合規(gui)部合規(gui)經理。